Glosario de Fundamentos

Cincuenta y ocho conceptos usados en las lecciones, explicados en contexto y con un ejemplo educativo.

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Acción: Unidad de participación en el patrimonio de una sociedad, con derechos definidos por su clase y documentos.
Ejemplo: Una acción ordinaria puede dar voto y participación residual.
Accionista: Persona o entidad que posee acciones según la cadena de registro aplicable.
Ejemplo: La accionista consulta la convocatoria de junta.
Patrimonio neto: Interés residual en los activos después de deducir pasivos.
Ejemplo: El patrimonio no es efectivo libre para repartir.
Acreedor: Titular de una reclamación contractual frente a la sociedad.
Ejemplo: El acreedor suele tener prioridad sobre el accionista residual.
Dividendo: Distribución aprobada a los accionistas conforme a sus términos.
Ejemplo: El dividendo declarado es 0,40 euros por acción.
Derecho de voto: Facultad asociada a ciertas acciones para votar materias societarias.
Ejemplo: La clase ordinaria tiene un voto por acción en este ejemplo.
Titular económico: Persona que disfruta económicamente del valor aunque la cadena de custodia use otro titular registral.
Ejemplo: El intermediario canaliza el voto del titular económico.
Mercado primario: Canal en el que se emiten y colocan valores nuevos.
Ejemplo: La ampliación coloca acciones de nueva emisión.
Mercado secundario: Negociación entre titulares de valores ya emitidos.
Ejemplo: La compra en bolsa cambia la titularidad de una acción existente.
Intermediario: Entidad que recibe, controla, transmite o ejecuta órdenes y presta otros servicios.
Ejemplo: El intermediario aplica su política de ejecución.
Centro de negociación: Sistema o mercado donde pueden encontrarse intereses compradores y vendedores.
Ejemplo: La orden se dirige a un centro permitido.
Orden: Instrucción para comprar o vender bajo condiciones definidas.
Ejemplo: La orden especifica acción, lado, cantidad y tipo.
Ejecución: Acuerdo de compraventa generado cuando coinciden intereses compatibles.
Ejemplo: Veinte acciones quedan ejecutadas.
Compensación: Proceso que determina obligaciones y gestiona riesgos antes de liquidar.
Ejemplo: La compensación prepara las obligaciones de entrega.
Liquidación: Entrega de valores y efectivo para completar una operación.
Ejemplo: La operación liquida según el ciclo del mercado.
Custodia: Servicio de mantenimiento y administración de valores para su titular.
Ejemplo: La custodia canaliza un pago corporativo.
Bid: Mejor precio comprador mostrado en un momento.
Ejemplo: El bid visible es 9,95 euros.
Ask: Mejor precio vendedor mostrado en un momento.
Ejemplo: El ask visible es 10,00 euros.
Horquilla: Diferencia entre ask y bid comparables.
Ejemplo: La horquilla es 0,05 euros.
Orden de mercado: Orden que prioriza ejecución sin fijar un límite de precio.
Ejemplo: Una compra grande cruza varios niveles.
Orden limitada: Orden que fija el peor precio aceptable para una ejecución.
Ejemplo: La compra limitada no paga más de 10,10 euros.
Libro de órdenes: Conjunto visible de órdenes o cotizaciones por precio y cantidad.
Ejemplo: El libro muestra tres niveles vendedores.
Liquidez: Capacidad de negociar cantidad con rapidez y efecto de precio limitado.
Ejemplo: Poca profundidad aumenta la incertidumbre de ejecución.
Rentabilidad: Cambio relativo de valor durante un periodo bajo una definición explícita.
Ejemplo: La rentabilidad total incluye precio y distribuciones.
Coste: Importe explícito o implícito que reduce el resultado de una operación o inversión.
Ejemplo: Comisión y horquilla son costes distintos.
Inflación: Aumento general de precios que reduce poder adquisitivo.
Ejemplo: El retorno real ajusta el nominal por inflación.
Diversificación: Distribución de exposiciones para reducir dependencia de un único riesgo.
Ejemplo: Cinco emisores no garantizan una cartera diversificada.
Evento corporativo: Actuación del emisor que afecta a efectivo, valores o derechos de titulares.
Ejemplo: Un dividendo es un evento corporativo.
Ex-date: Fecha desde la que la negociación ordinaria deja de incorporar un derecho según las reglas aplicables.
Ejemplo: La compra en ex-date se analiza con la regla documentada.
Record date: Fecha de registro usada para identificar posiciones en un evento.
Ejemplo: El agente revisa posiciones en la record date.
Fecha de pago: Fecha prevista para distribuir efectivo o valores.
Ejemplo: El efectivo se abona en la fecha de pago.
Split: Cambio proporcional del número de acciones y su referencia unitaria.
Ejemplo: En un split 2 por 1 se duplican las unidades.
Derecho de suscripción: Derecho a suscribir valores nuevos bajo condiciones y plazo definidos.
Ejemplo: El folleto fija la proporción y el precio de suscripción.
Dilución: Reducción de la participación proporcional o de una magnitud por acción tras emitir nuevas unidades.
Ejemplo: No participar puede reducir el porcentaje de propiedad.
Balance: Estado de activos, pasivos y patrimonio en una fecha.
Ejemplo: Si activos son 180 y pasivos 120, el patrimonio contable es 60.
Flujo de efectivo: Movimiento de efectivo clasificado por actividades operativas, de inversión y de financiación.
Ejemplo: Una venta puede aumentar ingresos sin haberse cobrado todavía.
Deuda: Obligación financiera contractual frente a un acreedor bajo términos definidos.
Ejemplo: Un préstamo puede exigir principal e intereses en fechas concretas.
Deuda bruta: Obligaciones financieras antes de restar efectivo u otros ajustes.
Ejemplo: Bonos y préstamos pueden formar parte de la deuda bruta.
Deuda neta: Métrica calculada que resta a la deuda bruta el efectivo que la definición permite usar.
Ejemplo: La deuda neta cambia si el efectivo restringido no está disponible.
Efectivo restringido: Efectivo cuyo uso está limitado por contrato, regulación u otra condición.
Ejemplo: Un depósito dado en garantía puede no servir para repagar deuda libremente.
Convertible: Instrumento que puede o debe convertirse en acciones bajo términos definidos.
Ejemplo: El precio y la ratio de conversión determinan las acciones potenciales.
Medida alternativa de rendimiento: Métrica fuera del marco contable aplicable que debe leerse con su definición y reconciliación.
Ejemplo: EBITDA ajustado puede excluir partidas que la métrica contable incluye.
Documento regulatorio: Documento presentado o publicado en un registro oficial bajo una obligación concreta.
Ejemplo: Un informe anual y una comunicación de evento cumplen funciones distintas.
Afirmación: Proposición verificable que debe quedar ligada a evidencia concreta y vigente.
Ejemplo: La fecha de cierre prevista es una afirmación, no un dato eterno.
Evidencia: Fuente y fragmento que permiten comprobar una afirmación.
Ejemplo: Una tabla del folleto puede respaldar la contraprestación anunciada.
Procedencia: Registro de origen, fecha, versión y relación entre evidencia y afirmación.
Ejemplo: La URL, fecha de consulta y documento sustituido preservan la procedencia.
Modificación: Documento posterior que cambia o completa otro documento.
Ejemplo: Una modificación puede mover una fecha sin invalidar todos los demás términos.
Sustituido: Estado de una versión que ya no es la vigente para la afirmación afectada.
Ejemplo: El calendario inicial queda sustituido cuando una prórroga oficial publica nuevas fechas.
Catalizador: Evento identificable que puede cambiar información, derechos o expectativas; no garantiza una dirección del precio.
Ejemplo: La publicación de una oferta es un catalizador, no una promesa de rentabilidad.
Condición precedente: Condición que debe cumplirse o dispensarse antes de que un evento pueda completarse.
Ejemplo: Una autorización regulatoria puede ser condición de cierre.
Vencimiento: Momento tras el cual una opción, oferta o instrucción deja de estar abierta bajo sus términos.
Ejemplo: Una aceptación enviada después del vencimiento puede no ser válida.
Evento de liquidación: Hito en el que deben entregarse efectivo, valores u otra contraprestación según los términos aplicables.
Ejemplo: El anuncio y la liquidación son hitos distintos.
Ratio de canje: Número de acciones recibidas por cada acción entregada en una operación en acciones.
Ejemplo: Una ratio 0,5 entrega media acción nueva por cada acción antigua, antes de reglas de fracciones.
Collar: Mecanismo contractual que ajusta una ratio o contraprestación dentro de umbrales definidos.
Ejemplo: La ratio puede permanecer fija dentro de una banda y cambiar fuera de ella.
Precio teórico ex derecho: Cálculo teórico que combina el valor de acciones antiguas y nuevas tras una ampliación con derechos.
Ejemplo: El TERP no predice el precio real de apertura.
Suspensión de negociación: Interrupción temporal de negociación bajo reglas del mercado o del regulador aplicable.
Ejemplo: Durante una suspensión no debe suponerse que una orden puede ejecutarse.
Conciliación: Comparación sistemática de registros independientes para localizar y resolver diferencias.
Ejemplo: Comparar operaciones del intermediario y posiciones del custodio revela descuadres.
Idempotencia: Propiedad por la que repetir la misma acción con la misma identidad no duplica su efecto.
Ejemplo: Reprocesar el mismo evento no debe crear dos instrucciones.